昨晩の海外市場はリスクオフの動きで0.5-1.0%程度の下げ。幅広い売り優勢の中でディフェンシブ株中心とした買いが行われ、利益確定に加えてコロナ再拡大に対する懸念があわさった形となった。前日にアメリカで渡航中止勧告の対象国を世界の8割に引き上げたこともキッカケの一つと考えられる。

コロナを大きく懸念としての売り、というよりかは、「コロナを利益確定の口実にした売り」にまだ過ぎないのかなと考えている。非常にパフォーマンスがよかったレジャー、エンタメ業界が大きく売られたが、米国市場ではもともとコロナ前より高値になっていたようなレジャー系銘柄も多く、さすがに利益確定に向けた動きはどこかで大きくでただろう。加えて、昨晩買われたセクターに不動産セクターも入っており、コロナを真剣に懸念視しているとしたらやや疑問のでる動きでもある。

この動きがどの程度続くかは未知数だが、コロナを中心とした相場環境になるのであれば、2020年の再来でもあり逆に考えやすくもある。仮にコロナの再拡大が懸念される水準になるのであれば、財政政策、金融緩和は強力に続けられるだろうし、IT系、半導体系銘柄を中心にしつつ、あとはワクチンと感染者動向を見つつ、下がりきったバリュー株を仕込むという話である。

ただしおそらくそうはならないと思っていて、むしろ日本株をみると難しい展開になると想定。これはワクチンが普及している米国自体はコロナの再拡大、経済停滞のサイクルの可能性は引き続き低そうであり、再拡大はあくまで米国以外の話。となってくると、米国では政策の正常化が意識されそうでもあり、それが結果的にコロナからの脱却ができていない日本へダブルで悪影響を及ぼすことを懸念している。

ということで、日本株なら米国の需要を取り込める業種や企業がいいように思う。内需銘柄はかなり慎重な銘柄選別がしばらく必要だと思う。

### 主要市場の動き
ダウ　33,821.30 (-0.75%)
S&P　4,134.94 (-0.68%)
NASDAQ　13,786.27 (-0.92%)
FTSE　6,859.87 (-2.00%)
米国10年金利　1.560% (-0.038)
原油　62.51 (-0.26%)
ビットコイン　6,116,678円 (+0.83%)


【2021.04.21】1分間モーニング投資コメント