昨晩はNASDAQ中心に下落。今週決算を発表するハイテク関連株、グーグル、アップル、マイクロソフト、アマゾンなどが決算を前に売られた。他に、中国市場が各種規制強化を受けて大幅に下落していることや、27－28日に開かれるFOMCを控えての警戒もあり、相場全体も6日ぶりに下がった。なお、引け後に決算を発表したグーグル、アップル、マイクロソフトは、時間外取引で現在+3%, -1.5%, +0.8%となっている。

前日に決算を発表したテスラも、決算内容は良好だったが半導体不足が依然として深刻であることが、今後の業績含めて懸念視され２％安。相場全体も上期決算の内容から、下期の予想が維持できるかどうか、失速しないかどうかを見始めており、企業業績へのわかりやすいリスクファクターとしてコロナの再拡大や半導体不足を再度意識し始めているようだ。

そうなると半導体産業が再度注目を浴びるかも？ということで、昨日決算を発表した信越化学。経常利益が1,308億円と市場予想対比+6.6%で、塩ビ事業に加えて、半導体用のシリコンウェハも好調であった。下期にかけても特段懸念はないように見えるが、元々半導体については供給不足が一巡するタイミングが懸念視されていただけに、再度供給不足が意識されるようであれば一連の半導体セクターは他より強い可能性はある。住宅・半導体ともにやや長めの一過性とみられがちなので、決算を受けての信越の動きが、「一過性」に対する現在の市場の見方を写しだすと思い、今日の動きを注目している。

なお余談。塩ビの原料であるエチレンは通常、原油⇒ナフサから生成されるが、信越の場合は北米工場はシェールガス経由で生成されていると理解している。よって、シェールガスの価格が原油ほど高騰しなければ、製品の値段だけが原油高騰であがって、原材料のエチレンは信越は他に比較してそれほど上がらず、他メーカーよりマージンが良い可能性がある。単なるご参考までに。

### 主要市場の動き

ダウ　35,058.52 (-0.24%)
S&P　4,401.46 (-0.47%)
NASDAQ　14,660.58 (-1.21%)
FTSE　6,996.08 (-0.42%)
米国10年金利　1.2361% (-0.0400)
原油　71.84 (+0.28%)
ビットコイン　4,300,000 (+3.96%)

【2021.07.28】半導体不足がまた注目される？他、信越化学の決算など。