FOMC後の米国市場は結局小幅な動き。先月のタカ派シフトに比べ今月は現状維持に受け止められ、ジャクソンホールまでマクロデータと感染拡大を分析していく日々が続きそう。

一方大暴落していた中国ADRが大きく反発。中国政府は国内銀行と緊急会議を行い、教育関連の非営利化義務に対する姿勢を改めて説明した模様。ほかの産業へ飛び火しないと確信した市場は様々な銘柄を拾い、多くのADRが10％～30％値上がり。

決算を発表したフェイスブックの実績は市場予想を上回ったが、プラットフォーム（アップル等）のルール変化や規制等の影響で今後の広告収入が減速するとコメント。目先の不透明感からアフターマーケットで株価下落。

米国株式を牽引している大手テク銘柄の決算は非常に好調だが、各銘柄が約7週間ぶり小幅に下落中。ナスダック全体のバリュエーションがドットコム並みに上がっている中でこれまでの成長率だけで株価維持が難しい局面。バリュエーション、規制強化、成長鈍化を考慮すると、どれも買う気にならない。

原油価格は再び＄７２台を回復。夏のドライビングシーズンが好調のようで昨日発表されたDOE原油在庫の減少が市場予想を上回り、主要貯蔵ハブであるクッシングの在庫水準が2019年12月ぶりの低水準に下落。

コロナ禍がもたらした前代未聞の緩和・財政対策からすでに1年が経過。過去にないスピード感で無理やりに景気回復と資産価格暴騰に成功したが、その代償を払うタイミングがどんどん近づいてきていると感じている今日この頃。

### 主要市場の動き

* ダウ　34930.93 (-0.36%)
* S&P　4400.64 (-0.02%)
* NASDAQ　14762.59 (+0.70%)
* FTSE　7016.63 (+0.26%)
* 米国10年金利　1.2327% (-0.0084)
* 原油　72.39 (+1.03%)
* ビットコイン　4388137円 (+0.85%)

【2021.07.29】台本通りFOMC。ブレーキを踏む気のない連銀と踏んだブレーキを緩める中国。