新規失業保険申請件数がコロナ以降最低水準にまで下がり、エネルギーセクター中心に相場は上昇。先に発表されたADP雇用統計が予想を大きく下回る結果だっただけに、景気回復が懸念視されていたがいったん持ち直した格好となった。これまでも言っている通り、ADP雇用統計は大体当てにならないことが多いので、今晩発表される雇用統計次第なのは変わらず。年内のテーパリング路線に変更はないと思われるが、今晩の結果がよほど大きく予想を上回る、もしくは下回った場合のみテーパリングの時期、あるいは利上げについての時期についてマーケット含めて見通しに修正が入るだろう。それ以外では大きく見通しに変更も生じず、金利含めて小幅のレンジ内に収まるのではなかろうか。

先週に続いて著名投資家たちが何をやってきたか、Bridgewaterのポートフォリオを見てみた。コロナ以降、金融セクターを大幅に削っていて、コロナ前は全体の3分の1ほど持っていた金融株を現状では5％程度にまで落としている。この辺りはバフェットと共通していて興味深い。全体でみると、景気敏感とディフェンシブ銘柄の比率は1対2程となっており、ディフェンシブに寄ったポートフォリオとなっている。景気減速をある程度見越していると思われるが、景気敏感株についてもアリババなど中国銘柄中心となっており、米株はディフェンシブ系が中心。この辺りの意図は読みにくいが、米国の景気には慎重スタンスでありつつ、中国株は規制強化で下がっているところを選別して拾いに行っているのかもしれない。

アリババが今買いなのかどうか、中国の情勢を精緻にひも解けるならそういう結論もあり得るだろうが、よほど事情通でない限り、なかなかリスクを取りにくい側面はある。実際ARKのウッドや、テューダー、アルパーサなどアリババを引き続き売却しており、いわゆるレジェンド投資家の中でも意見は分かれていると思われる。

覗き見すると、やや慎重な姿勢が目立つ結果となった。

### 主要市場の動き

ダウ　35,443.82 (+0.37%)
S&P　4,536.95 (+0.28%)
NASDAQ　15,331.18 (+0.14%)
FTSE　7,163.90 (+0.20%)
米国10年金利　1.2903% (-0.0120)
原油　69.81 (+1.70%)
ビットコイン　5,427,620 (+1.67%)

【2021.09.03】レジェンド投資家のポートフォリオをのぞき見。レイ・ダリオ編。