昨晩の米国株式市場はいったん反発。9月の非製造業総合指数も、61.9と前月61.7より上昇し、予想の60.0を超えた結果であったこともプラスだったと思うが、というよりかは自律反発の様相。金利も上昇し、リスクオフのトレンドがいったんリスクオンになったという展開。

今日の日本株もこの流れを受けていったん反発するだろう。さすがに直近では下落が続きすぎていたので、いつ買いが入ってくるのか待たれる局面ではあった。ただ買いが続くのか、あるいは上がったところでの、やれやれ売りが出てくるのか、場中の展開に注目している。特段イベントもなくあらかたニュースも出尽くしているので、今週は需給見極めの相場となりそうだ。金曜夜に米国では雇用統計があり、その結果次第で金利が大きく変わる可能性もあるためイベントがあるとすればそこ。

総裁選が終わってから日経平均は2000円以上下落しており、金融所得課税の税率引き上げ検討を理由にする声も大きい。その要因はあると思うが、どちらかといえば日本株だけ政権交代による政策の期待先行相場が終了しただけのようにも見える。日本株は強かったがグローバルにはリスクオフ相場になっていたため、それに追いついてきた。政権としては経済対策と景気回復を先に行いたいはずであり、増税はその後の話として考えていると思われる。実際そういった話をしているかと思うが、報道ベースだとどうしても増税の話が先行してしまい、それによって11月の衆院選にどういう影響が出るのかが市場にとってはより不安要素になりえる。

選挙は野党にとって頭の痛い展開となってしまい、コロナ再拡大を祈るわけにはいかないだろうから、岸田政権の政策の穴をつくのが早そう。金融所得の税率上昇は増税の視点ではやや弱い（富裕層対象という印象が強い）が、中流層にも大きな影響があり得ることなど、税を焦点に争うといったことはできそう。少なくとも選挙が見えてくるまではリスクオンになりづらい理由である。

### 主要市場の動き

ダウ　34,314.67 (+0.92%)
S&P　4,345.72 (+1.05%)
NASDAQ　14,433.83 (+1.25%)
FTSE　7,077.10 (+0.94%)
米国10年金利　1.5327% (+0.0520)
原油　79.08 (+1.88%)
ビットコイン　5,755,816 (+6.20%)

【2021.10.06】金融所得の税率上昇は選挙にどう響くのか、の方が市場の不安要素。