株価* | 時価総額 | 自己資本比率 | ROE | ROIC |
2,890円 | 5,109億円 | 44.5% | N/A | N/A |
PER（実績） | PER（予想） | PBR | 配当利回り | EV/EBITDA |
27.70倍 | 23.62倍 | 4.21倍 | 1.25% | 8.3倍 |
*株価は2024/2/7の前場の終値。
IIJ：2024年3月期3Q決算結果
| 売上高（累計） | 2,011億円 | 前年同期比8.5%増 |
|---|---|---|
| 営業利益 | 203億円 | 同7.9%増 |
| 親会社の所有者に帰属する四半期純利益 | 129.8億円 | 同1.0%増 |
3Q単独の決算結果は
| 売上高 | 729億円 | 前年同期比15%増 |
|---|---|---|
| 営業利益 | 82億円 | 同7.7%増 |
| 親会社の所有者に帰属する四半期純利益 | 46.6億円 | 同10.5%増 |
企業及び官公庁等の社内外ネットワーク構築関連の需要が活況であった。上半期の公共機関向け期間総額123億円のネットワーク構築案件の受注に続き3Qにサービス事業者向け期間総額約40億円のサービス基盤構築・運用案件や大手金融機関向け期間総額約40億円のネットワーク更改案件等を獲得した。NWサービスは堅調に推移し、SIは需要旺盛の一方、案件大型化に伴う行程長期化等で今期は下振れに推移している。
3Q累計の売上高は前年同期比8.5%増の2,011億円、営業利益は同7.9%増の203億円、四半期純利益は同1.0%増の129.89億円であった。3Q累計の営業利益率は▲0.06ptの10.08%となった。
3Q単独の売上高は同15%増の2,011億円、営業利益は同7.7%増の82億円、四半期純利益は同10.5%増の46.6億円であった。3Q単独の営業利益率は同▲0.7%の11.3%であった。
【NWサービスの売上内訳】
| 法人向けインターネット接続サービス | 332.5億円 | 前年同期比12.7%増 |
|---|---|---|
| アウトソーシング（セキュリティ、ネットワークサーバー等） | 391.5億円 | 同13.9%増 |
| WAN （広域網ネットワークサービス） | 212.1億円 | 同3.2%増 |
各サービスの売上が継続的に伸長している：IP+9.9%YoY, セキュリティ+16.0%YoY、上述したが、2024年1月に国内トップクラスのSASE（Secure Access Service Edge）の実績・総合力で大手金融機関向け大型NW更改案件を獲得した。（約40億円・8年間）
【モバイル事業の売上内訳】
| 法人モバイル売上 | 100億円 | 前年同期比23.3%増 |
|---|---|---|
| MVNO売上 | 78.7億円 | 同6.4%増 |
| IIJmio（個人モバイル）売上 | 162億円 | 同1.8%増 |
法人モバイル売上の伸びが引き続き大きかった。災害発生時の円滑通信確保の公共安全機関（警察・消防等）向け「IIJ公共安全モバイルサービス」提供開始予定。（24年4月）村田製作所とのIoT協業（於東南アジア）IoTプラットフォーム提供開始（23年10月） 路面損傷箇所自動検出システム等での採用決定。
【SI事業の売上内訳】
| SI構築売上（一時売上、機器販売を含む） | 335.4億円 | 前年同期比12%増 |
|---|---|---|
| SI構築受注額 | 433.9億円 | 同26.9%増 |
| SI構築期末受注残高 | 236億円 | 同41.6%増 |
| SI運用保守売上 | 531億円 | 同5.0%増 |
| SI運用保守受注額 | 645億円 | 同11.6%増 |
| SI運用保守期末受注残高 | 804億円 | 同18.9%増 |
上述したが、3Qに事業会社向けサービス基盤構築・運用案件を受注（40億円、5年間）、海外AI基盤向け大口サーバ構築・運用（約30億円・3年間、NVIDIAセールスパートナーのPTC案件）案件を受注、3Qに海外DC案件を受注（売上28億円）、FX事業者向けシステム提供（Raptor）基盤刷新・ソニー銀行が第一号ユーザー
IIJ：2024年3月期通期計画
| 売上高 | 2,860億円 | 前期比13.2％増 |
|---|---|---|
| 営業利益 | 315億円 | 同15.7％増 |
| 当期利益 | 207億円 | 同10.0％増 |
| EPS | 116.82円 | |
| 一株当たり配当金 | 34.36円 | |
2Qが終わり従前の会社通期計画を維持した。今期も最高益更新を予定している。複数年にわたるNWサービス、SIの複合案件が増加している。IIJの売上の約85％はストック売上であり、スケールメリットで構造的にマージンが拡大する為に最高益を更新する予定である。
アナリストによる投資判断
3Qにサービス事業者向け期間総額約40億円のサービス基盤構築・運用案件や大手金融機関向け期間総額約40億円のネットワーク更改案件等を獲得した。IIJは多様なNWサービス群で競争優位性が高く、法人、官公庁の高いD/X需要から中期的に業績は安定的に推移するであろう。
