執筆：西村 麻美

任天堂の株価情報

株価 （2021/8/6）	時価総額	自己資本比率	ROE	ROIC
52,390円	6.2兆円	78.5%	26.6%	24.4%
PER （実績）	PER （予想）	PBR	配当利回り	EV / EBITDA
12.99倍	18.36倍	3.46倍	2.72%	10.7倍

2022年3月期第1四半期決算

売上高	3,226億円	（前年同期比9.9％減）
営業利益	1,197億円	（同17.3％減）
四半期純利益	927億円	(同12.9％減)

減収減益の決算だった。売上段階の為替の影響が+134億円あったものの、「あつまれ　どうぶつの森」が大きく伸びていた前年同期に比べて鈍化した事が数字に表れた。営業利益率は前年同期比3.3pt低下し、37.1%となった。期中の平均為替レートは、1USドル＝109.46円、1ユーロ＝131.87円だった。

売上高の内訳はゲーム専用機（ハードウェア、ソフトウェア、アクセサリ）が3,089億円（前年同期比10.3%減）、モバイル・IP関連収入（スマートデバイス向け課金収入、ロイヤルティ収入等）が131億円（同0.6%減）、その他が５億円（同72.6%増）だった。

地域別売上高比率は日本が22.1%、米大陸が43.5%、欧州が24.2%、その他地域が10.2%で、海外売上高比率は77.9%だった。

2021年第1四半期（4~6月期）の主なソフトウェア、ハードウェアの商品の販売本数は以下の通りである。

・『あつまれ どうぶつの森』126万本（前年同期の約1割）
・『Newポケモンスナップ』207万本（海外売上、2021年4月発売）
・『マリオゴルフ　スーパーラッシュ』134万本（日本、海外両方での売上、2021年6月発売）
・Nintendo Switch 331万台　（前年同期比26万台）
・Nintendo Switch Lite 114万台（前年同期比約半減）

2022年3月期予想

会社計画の業績予想は従前見通しを維持した。

売上高	1兆6,000億円	（前期比9％減）
営業利益	5,000億円	（同22.0％減）
当期利益	3,400億円	（同29.2％減）

前提となる為替レートは、1ドル105円、1ユーロ120円としている。年間配当金の予想額は上記予想を基にすると1,430円になる予定である。

任天堂は有機ELディスプレーを搭載した新型Switchを10月に発売すると発表した。

第1四半期の決算発表と同時に自社株買いを発表した。上限を180万株（発行済み株式総数に対する割合1.51%）、取得総額1,000億円として実施期間は2021年8月６日から9月15日まで市場買い付けを行う。

アナリストによる投資スタンス

第1四半期決算を受けて、本日（2021年8月6日）株価は急落し年初来安値をつけた。やはりSwitch Lite、あつ森はピークアウトし、鈍化がはっきりと表れた決算であったため、売られるのは妥当であると考える。株価バリュエーションは予想PERが18.39倍、PBRが3.4倍、EV/EBITDAが10.7倍であるが、今期は減収減益決算であり、ここから更に下げるのではと考える。

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プロフィール

新卒でメリルリンチ証券東京支店入社後コーネル大学経営大学院にMBA留学。
卒業後東京に戻りHSBCアセットマネージメントにて日本株アナリスト、年金運用、アライアンスバーンスタイン東京支店にてプロダクト・マネージャーとして勤務後フリーランスのコンサルタントを経て現職。

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