| 株価 | 157.95USD（日中取引終値） |
| 時価総額 | 1.99兆USD（約308兆円） |
| 自己資本比率 | 71.9% |
| ROE | 27.36% |
| ROIC | 25.4% |
| PER（実績） | 27.23倍 |
| PBR | 6.93倍 |
| 配当利回り | N/A |
| EV/EBITDA | 19.07倍 |
*注：株価は2024/4/25時点。ROE、ROICは2023年12月末時点。
2024年1Q決算結果
| 売上高 | 805億ドル（約12兆4,775億円、前年同期比 15%増、4Q23比▲7%） |
| 営業利益 | 255億ドル （同46%増、同7%増） |
| 営業利益率 | 32% （同7pt増、同▲5pt） |
| 四半期純利益 | 237億ドル（同57%増、同14%増） |
| 希薄化後EPS | 1.89ドル |
アルファベットの1Q決算は増収増益決算で、売上、EPS共に市場予想を上回った。Google Search（検索型広告）、YouTube広告、Google Cloud全ての事業が好調であり、初の配当を発表した事が好感され時間外取引で株価は12%以上上昇した。売上高は前年同期比15%増の805億ドル、営業利益は同46%増の255億ドル、営業利益率は同7pt増の32％、四半期純利益は同57%増の237億ドル、希薄化後EPSは1.89ドルであった。
セグメント売上、トラフィック獲得コスト
| グーグル検索、その他の広告収入 | 462億ドル | 前年同期比14%増 |
|---|---|---|
| YouTube広告 | 80.9億ドル | 同21%増 |
| グーグル・ネットワーク広告 | 74億ドル | 同▲1.1% |
| その他グーグル | 87億ドル | 同18%増 |
| グーグル・サービス計 | 704億ドル | 同14%増 |
| グーグル・クラウド | 96億ドル | 同28%増 |
| その他事業 | 4.95億ドル | 同72%増 |
| 為替ヘッジによる利益 | 0.72億ドル | 同▲14% |
| 総売上高 | 805億ドル | 前年同期比15%増 |
|---|---|---|
| トラフィック取得コスト(TAC) | 129.46億ドル | 同10%増 |
| 総売上高に占めるTAC割合 | 16.07% | 同▲0.72pt |
セグメント別営業損益
| グーグル・サービス | 279億ドル | 前年同期比28%増 |
|---|---|---|
| グーグル・クラウド | 9億ドル | 同4.7倍 |
| その他 | ▲10.2億ドル | 赤字幅縮小 |
| 親会社レベルの活動 | ▲23億ドル | 赤字幅縮小 |
| 営業損益合計 | 254.7億ドル | 同46%増 |
＊注：コスト未配分は親会社レベルの活動に名称を変更した。
事業別売上の内訳は、Google Searchの売上は前年同期比14%増の462億ドル、YouTube広告は同21％増の80.9億ドル、一方Network広告は同▲1.1%の74億ドルであった。Google のその他の収益は、Pixel phone、YouTube のサブスクリプション収益等に牽引されて同18%増の87億ドルとなった。Google Cloudは同28%増の96億ドルであった。
事業別損益はGoogle事業のセグメント利益は前年同期比28%増の279億ドル、Google Cloudは4Q23に黒字化したが、セグメント利益は同4.7倍増の9億ドルであった。
なお、アルファベットは次の四半期のガイダンスを通常行わない。
業績推移
| Alphabet | 1Q23 | 2Q23 | 3Q23 | 4Q23 | 1Q24 |
| （単位：百万USD） | |||||
| 総売上高 | 69,787 | 74,604 | 76,693 | 86,310 | 80,539 |
| 売上原価 | 30,612 | 31,916 | 33,229 | 37,575 | 33,712 |
| 粗利益 | 39,175 | 42,688 | 43,464 | 48,735 | 46,827 |
| 粗利益率 | 56.10% | 57.20% | 56.70% | 56.47% | 58.14% |
| 研究開発費 | 11468 | 10,588 | 11,258 | 12,113 | 11,903 |
| 営業、マーケティング費用 | 6533 | 6,781 | 6,884 | 7,719 | 6,426 |
| 一般管理費 | 3,759 | 3,481 | 3,979 | 5,206 | 3,026 |
| 営業利益 | 17,415 | 21,838 | 21,343 | 23,697 | 25,472 |
| 営業利益率 | 25.00% | 29.30% | 27.80% | 27.46% | 32% |
| 営業外利益（費用）ネット | 790 | 65 | -146 | 715 | 2,843 |
| 税引前利益 | 18,205 | 21,903 | 21,197 | 24,412 | 28,315 |
| 法人税等 | 3,154 | 3,535 | 1,508 | 3,725 | 4,653 |
| 普通株主に帰属する純利益 | 15,051 | 18,368 | 19,689 | 20,687 | 23,662 |
| 完全希薄後株式数 | 12,823 | 12,794 | 12,696 | 12,602 | 12,527 |
| 完全希薄後EPS | 1.17 | 2.61 | 1.55 | 1.64 | 1.89 |
| 営業キャッシュフロー | 23,509 | 28,666 | 30,656 | 18,915 | 28,848 |
| 設備投資額 | 6,289 | 6,888 | 8,055 | 11,019 | 12,012 |
| フリーキャッシュフロー | 17,220 | 21,778 | 22,601 | 7,896 | 16,836 |
（注：アルファベット社決算資料に基づき株式会社pafin作成)
業績予想コンセンサス（決算発表前時点）
| 4Q実績 | 1Q実績 | 2Q予想 | |
| 売上高（百万USD） | 86,310 | 80,539 | 77,350 |
| EPS | 1.64 | 1.89 | 1.56 |
（注：株式会社pafin調べ）
投資判断
AI事業の遅れに加えて生成AI「Gemini」の不具合が起きたアルファベットであるが、本業の広告事業は検索型広告、YouTube広告と好調でGoogle Cloudの売上の伸びはAzureの伸びを下回ったものの最高益を達成した。また、初の配当で一株当たり0.2ドルを発表した。予想PERが23倍と割高感はなくAI事業のこれからの展開が期待される。
サムネイル画像クレジット:achinthamb/Shutterstock.com
