| 株価 | 175.00USD（日中取引終値） |
| 時価総額 | 1.82兆USD（約286兆円） |
| 自己資本比率 | 40.8% |
| ROE | 17.49% |
| ROIC | N/A |
| PER（実績）* | 62.4倍 |
| PBR | 9.32倍 |
| 配当利回り | N/A |
| EV/EBITDA | 21.6倍 |
※株価は2024年4月30日時点。ROEは12/31/23時点。過去12カ月のEPS実績値を使ってのPER。
2024年1Q決算結果
| 売上高 | 1,433億ドル （約22兆4,981億円、前年同期比13%増、4Q23比▲15.7%） |
| 営業利益 | 153億ドル （同3.2倍増、同15.9%増） |
| 営業利益率 | 10.68% （同6.93pt増、同2.91pt増） |
| 四半期純利益 | 104億ドル （同3.3倍増、同▲1.8%） |
| 希薄化後EPS | 0.98ドル |
売上高、EPSともに市場予想を上回り大幅増益の決算であった。売上高は前年同期比13%増の1,433億ドルであった。コスト削減、長年赤字であったECのインターナショナルが黒字転換した事等が功を奏し営業利益は同3.2倍増の153億ドルとなり、営業利益率は同6.93pt増の10.68%と10%台にのせた。四半期純利益は同3.3倍増の104億ドル、希薄化後EPSは0.98ドルであった。
EC事業は中国の大手ECのTemuやSheinの台頭が心配されたが、北米のECの売上の伸びは前年同期比12.3%増、セグメント利益は同5.5倍増となった。稼ぎ頭であるクラウド・コンピューティングのAWSの増収率は同17.2%増と4Qの増収率より4.0pt上昇し、AWSのセグメント利益は同83.9%増と大幅増益、セグメント利益率は37.63%と同13.64pt上昇した。AWSのセグメント利益は全営業利益の61.5%を占めた。投資先のRivian Automotiveは税引き前20億ドルの評価損と前年同期の税引き前5億ドルの評価損から4倍に拡大した。
セグメント別売上、営業利益
北米
| 売上高 | 863億ドル | 前年同期比12.3%増 |
|---|---|---|
| 営業費用 | 814億ドル | 同7.1%増 |
| 営業損益 | 49.8億ドル | 黒字転換 |
インターナショナル
| 売上高 | 319億ドル | 前年同期比9.7%増 |
|---|---|---|
| 営業費用 | 310億ドル | 同2.2%増 |
| 営業損益 | 9億ドル | 黒字転換 |
AWS
| 売上高 | 250億ドル | 前年同期比17.2%増 |
|---|---|---|
| 営業費用 | 156億ドル | 同▲3.8% |
| 営業損益 | 94億ドル | 同83.9%増 |
北米では売上が前年同期比12.3%増と大きく伸び、営業費用の伸びを同7.1%に抑えた為に黒字に転換した。インターナショナルはずっと赤字であったが、売上は同9.7%増と大きく伸び、営業費用の伸びを同2.2%増に抑えられた為に黒字に転換した。AWSの売上高は同17.2％増、営業費用を3.8%減となった為にセグメント利益は同83.9%増と大幅に増加した。
2Qのガイダンス
2Qのガイダンスは以下の通りである。
売上高：1,440億～1,490億ドル （前年同期比7%～11%増）この前提として為替からの影響が▲0.6%と想定している。
営業利益：100億～140億ドル（前年同期 77億ドル）
業績推移
| Amazon | 1Q23 | 2Q23 | 3Q23 | 4Q23 | 1Q24 |
| （単位：百万USD） | |||||
| 総売上高 | 127,358 | 134,383 | 143,083 | 169,961 | 143,313 |
| 営業費用 | 122,584 | 126,702 | 131,895 | 156,752 | 128,006 |
| 営業利益 | 4,774 | 7,681 | 11,188 | 13,209 | 15,307 |
| 営業利益率 | 3.7% | 5.7% | 7.8% | 7.8% | 10.7% |
| 営業外収益（費用） | (655) | 61 | 1,001 | 477 | (2,324) |
| 税引前利益 | 4,119 | 7,563 | 12,189 | 13,686 | 12,983 |
| 法人税等 | (948) | (840) | (2,306) | (3,062) | (2,467) |
| 持分法投資損益 | 1 | (9) | (4) | － | (85) |
| 普通株主に帰属する純利益 | 3,172 | 6,750 | 9,879 | 10,624 | 10,431 |
| 完全希薄後株式数 | 10,347 | 10,449 | 10,558 | 10,308 | 10,670 |
| 完全希薄後EPS | 0.31 | 0.65 | 0.94 | 1.00 | 0.98 |
（注：アマゾン社決算資料に基づき株式会社pafin作成)
業績予想コンセンサス（決算発表前時点）
| 4Q（実績） | 1Q（実績） | 2Q（予想） | |
| 売上高（百万USD） | 169,961 | 143,313 | 150,070 |
| 完全希薄化後EPS | 1 | 0.98 | 0.94 |
（注：株式会社pafin調べ）
投資判断
EC、クラウド事業共に好調で大幅増益の好決算であった。長年赤字であったECのインターナショナルも黒字に転換した。クラウド・コンピューティング市場ではAWSはトップシェアを維持しており、Azureとは10pt程引き離していると推測される。AWSはNvidiaと長年協業しているが、生成 AI 向けの新しいスーパーコンピューティング等の提供での戦略的提携を昨年発表したが、戦略的提携の延長を発表した。また、アマゾンは米AIスタートアップ企業のAnthropicへ投資をしており、AWSとAnthropicが協業してAWSの生成AIであるAmazon Bedrockを提供しているが、既に1万社を超える企業がAmazon Bedrockのユーザーである。
サムネイル画像クレジット:Silver Wings/Shutterstock.com
