| 株価 | 474.83USD（日中取引終値） |
| 時価総額 | 1.211兆USD（約181兆円） |
| 自己資本比率 | 68.1% |
| ROE | 33.36% |
| ROIC | 29.82% |
| PER（実績） | 26.65倍 |
| PBR | 7.86倍 |
| 配当利回り | 0.43% |
| EV/EBITDA | 17.27倍 |
*注：株価は2024/7/31時点。ROE、ROICは過去12カ月の実績数値。
2024年2Q決算結果
| 売上高 | 390.7億ドル（約5兆8,605億円、前年同期比 22%増、1Q比7%増） |
| 営業利益 | 148億ドル （同58%増、同7%増） |
| 営業利益率 | 38% （同9pt増、同0.1pt増） |
| 四半期純利益 | 134.6億ドル（同73%増、同8.8%増） |
| 希薄化後EPS | 5.16ドル |
大幅増益の好決算であった。好調であった1Q比でも増収増益であった。メタではAIとアルゴリズムを広告配信に利用して最適化しているが、精度が上がりfamily（FB、Instagram、WhatsApp）の2Qのインプレッション数は前年同期比10%増、広告収入は同22%増、広告単価は同10%増であった。
メタは4Q22より人員削減、拠点の統合等のリストラを行ってきたが、4Q23でリストラを終了した。人員数は前年同期比▲1%、1Q比2%増の70,799人となった。増収にリストラ効果もあり、営業利益率は前年同期比9pt増、1Q比0.1pt増の38%、営業利益は前年同期比58%増、1Q比7%増の148億ドル、四半期純利益は前年同期比73%増、1Q比8.8%増の134.6億ドルとなった。
Facebook、Instagram、WhatsAppのfamilyの1Qのデイリー・アクティブ・ピープル数（DAP）は前年同期比7%増の32億7,000万人であった。Familyの一人当たり売上（ARPP）は同10%増の11.89ドルであった。
2Qの広告単価は前年同期比6%増となり、3四半期連続広告単価の前年同期比の伸びがプラスとなった。
事業別内訳
| Family of App*のセグメント売上（広告収入等） | 383億ドル | 前年同期比22%増 | 1Q比7.6%増 |
|---|---|---|---|
| Reality Labの売上 | 3.89億ドル | 同73%増 | 同2%増 |
| 総売上高 | 390.7億ドル | 同22%増 | 同7%増 |
| Family of Appのセグメント利益 | 193億ドル | 前年同期比47%増 | 1Q比9%増 |
|---|---|---|---|
| Reality Labの損益 | ▲44.88億ドル | 赤字拡大 | 赤字拡大 |
| 営業利益 | 148億ドル | 同58%増 | 同7%増 |
*注：Family of Appは Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp。
事業別の内訳は上記であるが、Familyの広告収入、その他は前年同期比22%増の383億ドル、セグメント利益は同47%増の193億ドルであった。AR/VRを手掛ける部門のReality Labの売上は同73%増の3.89億ドル、セグメント損益は赤字が拡大し▲44億8,800万ドルであった。
平均広告単価は4Q23から回復し、2Qは前年同期比6%増となり、Family of Appのセグメント利益は同47%となったが、Reality Labの損益は赤字が拡大し、黒字化はほど遠い印象である。
財務状況、自社株買い、配当
2Q末時点の現預金及び短期有価証券の残高は前年同期比▲11.2%の581億ドルであった。営業キャッシュフローは同11.9%増の193.7億ドル、設備投資額は同33%増の81.7億ドル、フリーキャッシュフローは同▲0.5%の109億ドルとなった。
2Qにメタは63.2億ドル相当の自社株買い及び12.7億ドル相当の配当の支払いを行った。
3Q のガイダンス
3Qの総売上は385億～4100億ドルのレンジを会社側は予想している。売上予想の前提として現行の為替レートで売上に前年同期比▲2%の影響を与える事としている。2024年通年の総コストは960億～990億ドルとしている。設備投資は2024年通年で370億～400億ドルと従前見通しより引き上げた。設備投資の増額はAIのロードマップを実現するためにインフラ整備を加速する為である。2024年は2023年より減価償却費が大幅に増加する予定である。Reality Labに関しては製品開発と設備投資で2024年は前年よりも営業損失が拡大する計画である。
業績推移
| Meta Platforms | 2Q23 | 3Q23 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 |
| （単位：百万USD） | |||||
| 広告収入 | 31,498 | 33,643 | 39,040 | 36,015 | 38,718 |
| その他収入* | 225 | 293 | 1,071 | 440 | 353 |
| 総売上高 | 31,999 | 33,936 | 40,111 | 36,455 | 39,071 |
| 売上原価 | 5,945 | 6,210 | 7,695 | 6,640 | 7,308 |
| 粗利益 | 26,054 | 27,726 | 32,416 | 29,815 | 31,763 |
| 粗利益率 | 81.40% | 81.70% | 83.0% | 81.8% | 81.3% |
| 研究開発費 | 9,344 | 9,241 | 10,517 | 9,978 | 10,537 |
| 営業、マーケティング費用 | 3,154 | 2,877 | 3,226 | 2,564 | 2,721 |
| 一般管理費 | 4,164 | 2,070 | 2,289 | 3,455 | 3,658 |
| 営業利益 | 9,392 | 13,748 | 16,384 | 13,818 | 14,847 |
| 営業利益率 | 29.4% | 40.5% | 41.0% | 38% | 38% |
| 営業外利益（費用）ネット | -99 | 272 | 424 | 365 | 259 |
| 税引前利益 | 9,293 | 14,020 | 16,808 | 14,183 | 15,106 |
| 法人税等 | 1,505 | 2,437 | 2,791 | 1,814 | 1,641 |
| 普通株主に帰属する純利益 | 7,788 | 11,583 | 14,017 | 12,369 | 13,465 |
| 完全希薄後株式数 | 2,612 | 2,641 | 2,630 | 2,625 | 2,610 |
| 完全希薄後EPS | 2.98 | 4.39 | 5.33 | 4.71 | 5.16 |
| 営業キャッシュフロー | 17,309 | 20,402 | 19,404 | 19,246 | 19,370 |
| 設備投資 | 6,216 | 6,543 | 7,592 | 6,400 | 8,173 |
| ファイナンス・リースの元金支払い | 220 | 267 | 307 | 315 | 299 |
| フリーキャッシュフロー | 10,955 | 13,639 | 11,505 | 12,531 | 10,898 |
注：その他収入にReality Lab売上が含まれる。
（メタ・プラットフォームズ社決算資料に基づき株式会社pafin作成)
業績予想コンセンサス（決算発表前時点）
| 1Q（実績） | 2Q（実績） | 3Q（予想） | |
| 売上高（百万USD） | 36,455 | 39,071 | 36,190 |
| 完全希薄化後EPS | 4.71ドル | 5.16ドル | 4.51ドル |
（株式会社pafin調べ）
投資判断
リストラにより利益が出やすい体質になり、AIの利用で広告精度が上がり、広告単価も3四半期連続上昇しており大幅増益の好決算であった。しかし、他のビッグテック同様AI関連の設備投資を加速しており、今年は減価償却負担増が利益の下押し要因ではある。しかし、予想PER23倍と割高感は全くない。
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