ドル円、一気に１５５円を試す展開も　トランプトレードが継続＝ＮＹ為替概況
　きょうのＮＹ為替市場、ドル円は一気に１５５円を試す展開も見られた。本日も為
替市場はトランプトレードが続いており、休日明けの米国債利回りも上昇する中、ド
ル円は一気に上値を駆け上がった。２００日線の上をしっかりと維持し、９月中旬か
らのリバウンド相場を堅持。目先は１５５円を突破し、１５５-１６０円のゾーンに
レベルシフトできるか注目される。
　来年のトランプ政権誕生でドル高を見込む動きが根強い。減税や財政拡大によるイ
ンフレ再燃懸念もあるが、トランプ氏の貿易政策で、中国のみならず、特にユーロ圏
経済への悪影響が懸念される中、米国一強への見方もドル高を支援しているようだ。
　また、ここに来てＦＲＢの利下げ期待が後退していこともドルを後押し。１２月Ｆ
ＯＭＣについて短期金融市場では６５％程度の確率で利下げを見込んでいる状況だが
、先週の大統領選やＦＯＭＣの前は８０％程度の確率で利下げを見込んでいた。明日
は米消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表が控えているが、市場の期待に何らかの変化が
出るか注目される。
　ユーロドルは一時１．０６ドルを割り込む場面が見られた。４月につけた年初来安
値を更新している。先週の米大統領選の結果を受けてストラテジストからは、ユーロ
の見通しの下方修正が相次いでいる。ユーロドルの新たな見解としてパリティ（１．
００ドル）に向かって下落するとの声も出始めている状況。ここ数カ月間、多くのス
トラテジストがユーロの見通しを上方修正していたが、そこからの大転換となってい
る。
　来年のトランプ氏のホワイトハウス復帰で貿易摩擦の強まりが予想される中で、１
期目と同様に中国はもちろんのこと、ユーロ圏経済への直接的影響も懸念されている
ようだ。中国経済がさらに悪化した場合、同国経済への依存度が比較的高いドイツ経
済にも影響が及ぶことは必至と見られている。

　トランプ氏の返り咲きはユーロにとって考えられる最悪のシナリオだとの声も出て
いた。１月のトランプ氏就任までにユーロドルは１．０３ドルまで下落する可能性も
あるという。
　ポンドドルも一時１．２７ドル台前半まで下げ幅を拡大。きょうの下げで２００日
線を割り込んでおり、明日以降の動きが注目される。本日は英雇用統計が発表になっ
ていたが、７-９月平均のＩＬＯ失業率は４．３％と予想を上回っていた。一方、週
平均賃金（賞与除く）は前年比４．８％と前回からは鈍化したものの予想は上回って
おり、底堅い雇用を示している。
　ただ、市場からは今回の英雇用統計を受けても、英中銀のスタンスに変化はないと
の見方が大勢。４．８％の伸びは英中銀の推計と一致する。英中銀は先週の金融政策
委員会（ＭＰＣ）で早期の追加利下げに慎重姿勢も垣間見せ、市場では１２月は据え
置きとの見方が広がっている。
MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

ドル円、一気に１５５円を試す展開も トランプトレードが継続＝ＮＹ為替概

ドル円、一気に１５５円を試す展開も　トランプトレードが継続＝ＮＹ為替概