ドル円は一時１５３円台まで急落　ドル高以上に円高圧力が圧迫＝ＮＹ為替概況
　きょうのＮＹ為替市場でドル円は一時１５３円台まで急落。東京時間の高値１５６
．７５円から３円近く下落する場面が見られた。欧州通貨が下落し、クロス円が下落
する中、ドル自体は上昇していたものの、それ以上に円高圧力がドル円を圧迫した模
様。
　きょうの日本のＧＤＰを受けて１２月の日銀の利上げ観測が再び高まっていること
も円買いに繋がった可能性もありそうだ。実質賃金は依然マイナスではあるものの、
ＧＤＰでは個人消費の底堅さが見えていた。毎月勤労統計の基本給にあたる所定内給
与も前年比２．６％上昇と、３２年ぶりの高い伸びを示し、次の春の春闘でも力強い
声が聞こえている。
　ただ、日銀が追加利上げを実施したとしても日米の金利差は大きく、ドル高の流れ
が当面続くようであれば、ドル円の下値も限られる。また、トランプ次期大統領がド
ル高を許容するかの問題もありそうだ。
　前日のパウエルＦＲＢ議長の講演を受けて、市場は利下げ期待を後退させてい一部
からは、ＦＲＢは年内で一旦利下げを停止し、来年は様子を見るとの見方も出ている
ようだ、ただ、本日のＦＯＭＣ委員からの発言は利下げ継続を容認している印象もあ
った。グールズビー・シカゴ連銀総裁とコリンズ・ボストン連銀総裁の発言が伝わっ
ていたが、シカゴ連銀総裁は、利下げを急がないパウエル議長の見解に同意したうえ
で、インフレが２％目標に向けて減速を続ける限り、金利は向こう１年-１年半で大
幅に低下するとの見方も示していた。一方、ボストン連銀総裁は「新たに物価上昇の
圧力が高まった証拠はなく、１２月利下げの選択肢が消えたわけではない」と述べて
いた。いずれにしろ、以前ほど利下げに意識を傾けておらず、データ次第の中立スタ
ンスではあるようだ。
　ユーロドルは１．０５ドル台前半に下落。前日は瞬間的ではあるが１．０５ドルを
割り込んだものの、いまのところ１．０５ドル台はかろうじて維持。ただ、やはり上
値は重い。本日は１．０６ドル台を試す動きも見られていたものの、ＮＹ時間に入っ
て戻り売りが強まり蓋を被せられている。
　トランプ次期大統領の貿易政策への懸念が低迷していユーロ圏経済にさらなる打撃
を与えるのではと警戒している。市場では次回１２月のＥＣＢ理事会で０．５０％ポ
イントの大幅利下げが実施されるとの見方が徐々にではあるが増えているようだ。そ
のような中でアナリストからは、ユーロドルは年末までに１．０４ドルを割り込む場
面も想定されるとの指摘も出ている。
　本日のポンドは独歩安の展開を見せ、対ドルのみならず、対ユーロ、円でも下落。
ポンド円は１９４円台半ばまで下落し、２１日線を下放れる展開が見られた。この日
発表の英ＧＤＰが予想を下回ったことがポンドを圧迫しているようだ。第３四半期の
ＧＤＰ速報値は前期比で僅か０．１％増に留まり、英経済は夏に失速したことが示さ
れた。９月の月次ＧＤＰも前月比で予想外のマイナス成長となっていた。
　エコノミストからは、新政権による財政刺激策は景気を多少押し上げる可能性はあ
るが、税制措置が逆効果となり、民間投資や雇用に打撃を与える可能性があるとの指
摘が出ている。採用計画も凍結の可能性が高く、実際に英労働市場にはすでにひび割
れが表れ始めているという。貿易戦争やその他の地政学上のリスクも迫っているとも
述べている。
　ただ、別のエコノミストからは、英中銀は成長よりもサービスインフレに傾注して
おり、これは鈍化こそしているもののなお高水準で推移している。来週は１０月の英
消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表になるが、サービスインフレは前年比４．８％が見
込まれている状況。そのため英中銀は１２月の利下げを一旦停止する可能性が高いと
いう。
MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

ドル円は一時１５３円台まで急落 ドル高以上に円高圧力が圧迫＝ＮＹ為替概

ドル円は一時１５３円台まで急落　ドル高以上に円高圧力が圧迫＝ＮＹ為替概