ドル円、一時１４５円台前半まで急落　トランプ関税で激震走る　米利下げ期待も改
めて高まる＝ＮＹ為替概況
　きょうのＮＹ為替市場、ドル円は一時１４５円台前半まで急落した。トランプ関税
を受けて本日の市場は激震が走っており、リスク回避の雰囲気が席巻している。この
日発表のＩＳＭ非製造業景気指数が予想を下回り、景気減速の予兆を示したこともド
ル円を下押しした。
　ドル円は下げ過ぎ感も指摘されているものの、本日の急落で完全に年初からの下げ
トレンドに戻しており、上値ではテクニカル勢の戻り待ちの売りも出るようだ。短期
金融市場ではＦＲＢの利下げ期待が改めて高まっている。６月利下げを１００％織り
込んでいるほか、年内４回の利下げの可能性を視野に入れた動きも出ている。年内に
３回の利下げと６０％の確率でさらに１回を見込んでいる状況。
　米１０年債利回りが一時４％を割り込む中、ドル円は下向きの意識を強めている。
エコノミストからは米経済の下方修正が相次いでおり、リセッション（景気後退）の
シナリオも出だしている。
　ユーロドルは後半に１．１０ドル台前半に伸び悩んだものの、本日は買いが強まり
、一時１．１１ドル台まで急上昇していた。トランプ関税の発表でドルが下落してお
りユーロドルを押し上げた。トランプ関税はＥＵよりも米経済への悪影響のほうが大
きいとの見方が出ておりドルを圧迫。
　アナリストからはユーロドルのロングを推奨する動きが出ており、１．１５ドルへ
の上昇もあり得ると指摘しており、ストラテジストは、欧州企業への打撃は５％で米
企業への打撃は１１％と推計しているようだ。また、ＥＵは報復関税ではなく、追加
の財政措置で対応するとも予想している。
　ポンドドルはＮＹ時間に入って伸び悩んだものの、本日は一時１．３２ドル台まで
上昇するなど上放れの展開となった。目先の上値抵抗となっていた１．３０ドルの水
準を突破して来たことで、１月中旬からの上昇トレンドに復帰。
　英国はスターマー首相の努力にもかかわらず、トランプ関税の大幅な引き上げは免
れたものの、一律１０％の税率は免れられなかった。今後の米国との交渉でより良い
結果が得られる可能性はあるものの、医薬品が除外されたことで、今後さらに痛みを
伴う事態となるリスクもある。
　エコノミストは現時点で、トランプ関税により英経済活動の約０．２-０．４％が
リスクにさらされると推定している。ただ、インフレへの影響は限定的である可能性
が高いとし、英中銀の四半期ごとの利下げは継続されると見ているようだ。
MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

ドル円、一時１４５円台前半まで急落 トランプ関税で激震走る 米利下げ期

ドル円、一時１４５円台前半まで急落　トランプ関税で激震走る　米利下げ期