本日の為替市場はドル安が強まっており、ユーロドルは急伸。一気に１．１２ドル
台まで上昇し、一時１．１２４０ドル近辺まで上げ幅を広げている。２０２３年７月
以来の高値水準。ただ、ユーロが買われているというよりも、ドルが売られている展
開。
　来週はＥＣＢ理事会が予定されている。短期金融市場では９０％の確率で追加利下
げを織り込んでいるが、ここに来て据え置きのシナリオも浮上しており、もしそうな
れば、かなりのサプライズとなりそうだ。
　トランプ関税が「その日に決まり、翌日に保留となる」日替わり状態となっている
中、このような不確実性が来週の理事会でＥＣＢが政策を据え置く明確な理由になる
との指摘が一部から出ている。
　トランプ大統領は９０日間の猶予期間を設けると発表したが、大統領とその政権は
、米国債の急落（利回り上昇）を避けたがっていることを考えると、関税を復活させ
る可能性は低いと見ているという。
　トランプ大統領が関税に関するテープを巻き戻す数時間前、ＥＵは４月中旬に発効
予定の約２３０億ドル規模の報復関税を承認していた。トランプ大統領は報復措置を
表明した中国への関税を合計で１４５％（相互関税１２５％、薬物２０％）まで引き
上げたが、ＥＵについては特に言及はなかった。
　ＥＣＢは本日から金融政策に関する発言を控えるブラックアウト期間に入り、来週
の投票についてはほぼ独力で判断するしかない。ただ、ＥＣＢ理事のホルツマン・オ
ーストリア中銀総裁は前日に「トランプ大統領の通商政策がもたらす不確実性が解消
するまで追加利下げの検討を控える必要がある」との考えを示していた。
EUR/USD　1.1217　EUR/JPY　162.18　EUR/GBP　0.8641
MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

来週のＥＣＢ理事会、サプライズの可能性も＝ＮＹ為替